Crisis-aniversario:
A tres años de la quiebra del Banco Lehman Brothers
Fernando Del Corro
ALAI AMLATINA, 15/09/2011.- La crisis había sido claramente previsible
desde tiempo atrás para diferentes economistas aunque no para los
calificadores de riesgos que proseguían en su idílico mundo monetario
roto por la realidad unos meses atrás, no corregible con un golpe de
lábaro, y que hace tres años tuvo un descomunal estallido cuando el 15
de septiembre de 2008 el banco de inversiones Lehman Brothers se declaró
en bancarrota.
Apelando a las normativas imperantes en los Estados Unidos de América
pidió la protección legal frente a sus acreedores debido a la
imposibilidad de cumplir con los mismos habida cuenta de que en su
cartera de préstamos lo más trascendente estaba conformado por créditos
hipotecarios incobrables que totalizaban unos 60.000 millones de dólares
estadounidenses, el doble del Producto Interno Bruto (PIB) del Paraguay.
Los mercados mundiales sufrieron un colapso y no solamente por los
papeles del Lehman Brothers sino por un tembladeral generalizado del
sistema financiero que hizo, por ejemplo, que el Bank of America, aquél
famoso de los italianos de California, tuviese que salir, asumiendo
importantes riesgos, a poner u$s 44.000 millones para correr al
salvataje de otro gigante como el Merril Lynch mientras la Reserva
Federal (FED) empapelaba el sistema repartiendo otros u$s 700.000
millones entre diferentes entidades financieras.
El Lehman Brothers había estado a punto de ser salvado por el londinense
Banco Barclays pero la entidad británica pretendía hacerlo en
coparticipación con la FED la que, en un comienzo, estuvo por prestarse
a ello, hasta que en la noche del domingo 14, el entonces secretario del
Tesoro del presidente George Walker Bush, Henry Merritt "Hank" Paulson,
viejo funcionario de la banca Goldman Sachs, bajó el pulgar a la
operación, y al estilo de un viejo emperador romano, decretó la muerte
de aquél y la pérdida de sus dineros para millones de ahorristas.
La decisión de Paulson fue sorpresiva porque la FED venía de haber
destinado u$s 200.000 millones para salvar la financiera Freddie Mac y
otros u$s 100.000 millones para hacer lo propio con la Fannie Mae las
cuales, en conjunto, manejaban u$s 1,6 billones de personas que les
habían confiado sus dineros, con el agregado de que, poco antes, la
misma FED, tuvo que ayudar al banco JP Morgan para evitar la caída del
Bear Sterms.
Entre los golpeados por la quiebra de Lehman Brothers, que no quiso
evitar Paulson, estuvo el Citigroup que tenía acreencia sobre la
financiera caída por u$s 138.000 millones, adicionando que la noticia de
su cierre arrastró a la entonces mayor aseguradora mundial, la American
Internacional Group Inc (AIG), la que debió ser estatizada dos días
después, el 17, para evitar el quebranto de la misma, mediante la
adquisición del 79,9 por ciento de sus activos.
El monumento del toro existente en Wall Street dejó de ser un símbolo de
la fortaleza financiera para convertirse en ese marco en aquello que los
antiguos griegos llamaban hecatombe (cien toros); el sacrificio de
animales en homenaje a sus dioses, en estos casos, seguramente, Hermes
(convertido en Mercurio por los romanos), el protector de los ladrones y
los comerciantes. Habían pasado 18 años de aquel 1990 cuando quebró
aquel otro gran banco de inversión que fuera el Drexler Burnham Lambert,
al que sus gerentes, que siempre se van con centenares de millones en
sus bolsillos, habían convertido en el gran receptáculo de los bonos
basura que circulaban por el mundo, en especial los de América Latina.
Claro que las cosas en dos décadas se habían agravado substancialmente
desde ese mismo 1990 cuando el presidente argentino Carlos Saúl Menem
fue invitado a disertar ante la asamblea del Fondo Monetario
Internacional (FMI).
Y habían pasado 232 años desde que ese gran economista escocés que fuera
Adam Smith, en su "Investigación sobre la naturaleza y causa de la
riqueza de las naciones" alertara con los manejos gerenciales en las
sociedades anónimas señalando los graves riesgos que los mismos
implicaban. Algo sobre lo que escribiese, ya en 1941, el estadounidense
James Burnham en "La revolución de los directores", al pronosticar que
los gerentes se iban a convertir en el estrato socialmente dominante,
aunque con una óptica diferente. Quién retomó más claramente las ideas
de Smith fue el estadounidense John Kenneth Galbraith allá por los años
1960 y no hay que descartar, más recientemente, en 2003, a la
noruego-francesa Eva Joly en su magistral libro "Impunidad" donde
muestra las irregularidades que llevaron a la quiebra a grandes empresas
como la petrolera Elf.
La historia del capitalismo nos habla de tres grandes crisis. La primera
de ellas, desatada en Viena en 1873, concluyó con la hegemonía de los
Estados Unidos de América como potencia económica a partir de 1896 al
desplazar al Reino Unido y cambió cuestiones estructurales claves como
la predominancia del petróleo sobre el carbón en la energía y la
emergencia del automóvil a expensas del ferrocarril. La segunda fue la
de 1929, con arranque en Nueva York, solo frenada por la Segunda Guerra
Mundial y de cuyos efectos apenas se mantuvieron al margen China con su
persistencia en el patrón plata y la Unión de las Repúblicas Socialistas
Soviéticas (URSS) que el año anterior había lanzado su Plan Quinquenal
diseñado por el ministro Nikolái Dmitriévich Kondratiev, cuya teoría de
los ciclos económicos se estudia hoy en las universidades de todo el mundo.
La crisis de 1929, medida en valores contemporáneos, estuvo cerca de u$s
1,0 billón. La actual ha superado largamente esa cifra y todo indica que
se prolongará en el tiempo más allá de la ligera visión optimista de
muchos y no solamente en países relativamente pequeños como Grecia con
un PIB de u$s 300.000 millones o, más aún, de Irlanda, de u$s 72.000
millones, sino de enormes economías como la de California (u$s 1,8
billones), la mayor de los EUA, casi igual a la del Brasil. El debate
hoy pasa por ver cual será el nuevo mundo que emerja de la misma.
- Fernando Del Corro es periodista y profesor de Historia por la
Facultad de Filosofía y Letras (FFyL) de la Universidad de Buenos Aires
(UBA). Docente en la Facultad de Ciencias Económicas (FCE) de la UBA.
Colaborador de la cátedra de "Deuda Externa" de la Facultad de Derecho
de la UBA.
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