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¿Detroit pone en jaque a Alemania?
Oscar Ugarteche, Ariel Noyola Rodríguez
ALAI AMLATINA, 07/09/2013.- Las bancarrotas municipales en Estados
Unidos tienen tras de sí la experiencia traumática de la crisis fiscal
de Nueva York en la década de los setenta. Liderada por Walter Wriston
al frente de Citibank, la «Gran Banca» gestionó la quiebra de la Gran
Manzana y demostró que los intereses de las instituciones financieras
priman sobre el bienestar de los ciudadanos.(1) El costo de la quiebra
fue el desmontaje del mecanismo municipal de apoyo social diseñado en
los años treinta.
Ahora en pleno siglo XXI, aparece una nueva quiebra municipal en
Detroit. Fundada en 1701, ubicada en el estado de Michigan y con una
superficie de 370 kilómetros cuadrados, la ciudad se declaró
técnicamente en bancarrota el 18 de julio con una deuda de 18,500
millones de dólares (mdd). La mayor quiebra registrada en Estados Unidos
luego del default de Jefferson County en el estado de Alabama en 2011
por 4,200 mdd.(2) La "implosión financiera" de Detroit tiene más que ver
con el declive de la posición estadounidense en el mercado mundial de
automóviles y menos con la crisis de 2007-2008. Lo que ha ocurrido es un
proceso de deslocalización industrial creciente hacia Mexico y Canadá y
una competencia creciente de sus homólogos alemanes (VW, Mercedes y
BMW), japoneses (Honda, Nissan y Toyota), del grupo Tata de la India y
de la pujante industria automotriz china (FAW, Geely Holdings Group Co.
Ltd., Shanghai Automotive Industry Corporation, etc.).
De contar con una población de 2 millones de habitantes durante el
apogeo industrial de la década de los cincuenta, ahora Detroit cuenta
con 700,000. Entre 2000 y 2010 perdió 250,000 habitantes, el equivalente
a la salida de una persona cada 20 minutos.(3) Su tasa de desempleo se
ubica en 12%, mientras el promedio nacional es de 7.6%.
Durante los últimos años las necesidades financieras municipales se
venían cubriendo con el respaldo de bonos respaldados por el Estado de
Michigan. Sin embargo, la bancarrota llegó tras la falta de pago a
vencimiento de diferentes emisiones de bonos. La mayor parte de la deuda
(cerca de 50%) se constituye por obligaciones no fondeadas de planes de
pensiones y gastos en salud para trabajadores jubilados. De los 18,500
mdd en deuda, hay 8,200 mdd en papeles negociables que se encuentran
respaldados por empresas de seguros, altamente codiciados por hedge
funds (fondos de cobertura) que consideran estos títulos muy lucrativos
en el largo plazo.(4)
La bancarrota de Detroit ha puesto en jaque a la banca europea dado su
alto grado de exposición a los "bonos municipales" estadounidenses. En
2004, cuando Detroit buscaba recapitalizar los fondos de pensiones de
sus trabajadores, recurrió al banco suizo UBS, institución que colocó
1,400 mdd en "bonos municipales", adquiridos por bancos de todo el
mundo, incluido el alemán Commerzbank, el segundo más grande de Europa
después de Deutsche Bank. Con la bancarrota, ahora se sabe que el
municipio apenas puede ofrecer 30 centavos por cada dólar en acciones.(5)
El índice DAX de la Bolsa de Valores de Fráncfort podría caer ante
nuevas pérdidas de Commerzbank, ya golpeado por Grecia y España y la
disminución del ritmo de crecimiento alemán entre el 2008 y 2013. El
efecto negativo de esto sobre el crédito al interior de Alemania podría
echar por la borda la presunción de la Eurozona de haber superado su
recesión durante el segundo trimestre de 2013 con una tasa de
crecimiento de 0.30%, empujada por el avance de Francia y Alemania. La
tasa de desempleo de la Eurozona se ubica en 12.1% a julio de 2013, con
un total de 19.2 millones de personas en paro; un millón más en
comparación con 2012. Alemania contribuye oficialmente con 2 millones
946 mil o el 15.7% del total de desempleados.
Los problemas financieros de los municipios americanos forman parte del
deterioro general de la economía estadounidense en sus tres niveles de
gobierno, y son mayores a partir de la crisis global de 2008.(6) Entre
1989 y 1995 hubo 93 quiebras municipales en territorio estadounidense,
de 2010 a la fecha suman 37.(7)
En situación crítica están San Bernardino, Stockton, Orange County y
Vallejo en California; Harrisburg en Pennsylvania y Central Falls en
Rhode Island. En la mayoría el desempleo ha crecido fuertemente desde el
2008 mientras el costo de las pensiones y los programas de salud se han
disparado.(8) La salida de estas quiebras posiblemente alimente más la
concentración del ingreso en el sector financiero al costo de un menor
salario social. Medida de acuerdo con el umbral del ingreso por familia
(éste varía según el número de personas por familia)(9), la pobreza suma
46 millones de personas en Estados Unidos, según la Oficina del Censo de
dicho país(10), cifra récord desde 1959, en la que inició sus funciones).
En definitiva, Estados Unidos podría complicar la débil recuperación de
la economía mundial con la bancarrota de Detroit y sus efectos
multiplicadores sobre la crisis bancaria europea. Bernanke evitó una
depresión con deflación pero nadie asegura que vaya a haber una
recuperación vigorosa. Podemos tener recesión para un rato más, y más
contagios.
- Oscar Ugarteche es Economista peruano, trabaja en el Instituto de
Investigaciones Económicas de la UNAM, México. Miembro del SNI/Conacyt.
Coordinador del Observatorio Económico de América Latina (OBELA)
www.obela.org y presidente de ALAI www.alainet.org
- Ariel Noyola Rodríguez es Miembro del proyecto OBELA, IIEC-UNAM.
Contacto: anoyola@iiec.unam.mx
www.obela.org
1) Véase Harvey, David. Breve historia del neoliberalismo. Ed. Akal:
España, 2007.
2) Véase "Details of Detroit's troubles come to light", en Financial
Times, en <http://on.ft.com/15AWICN>. Fecha de publicación: 25-07-2013.
3) Brooks, David. "Éxodo, trabajo y murales" en La Jornada, en
<http://bit.ly/14Vyx6e>. Fecha de publicación: 28-03-2011.
4) Véase "Bonos de Detroit, los más codiciados", en CNN Expansión, en
<http://bit.ly/17JTbc2>. Fecha de publicación: 29-07-2013.
5) Moreno, Marco Antonio. "Quiebra de Detroit crea un gran lío en
Alemania", en El Blog Salmón, en <http://bit.ly/15vBzk7>. Fecha de
publicación: 28-07-2013.
6) Jacobs, Gilda. "Detroit's financial problems don't stop at city
limits", en Detroit News, en <http://bit.ly/15pYkQs>. Fecha de
publicación: 21-08-2013.
7) Véase "Bankrupt Cities, Municipalities List and Map" en Governing
Data, en <http://bit.ly/Th3FFg>. Fecha de actualización: Agosto, 2013.
8) Véase "America's public finances. The Unsteady States of America", en
The Economist, en <http://econ.st/18AsNMJ>. Fecha de publicación:
29-07-2013.
9) Véase "How the Census Bureau Measures Poverty" en Census Bureau U.S.,
en <http://1.usa.gov/bz4bFZ>.
10) Véase "El 80% de los estadounidenses se asoma a la pobreza alguna
vez en su vida" en Russia Today, en <http://bit.ly/18oOpwP>. Fecha de
publicación: 29-07-2013.
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